INVERSIONES INMOBILIARIAS. Valoración y análisis de riesto

El sector inmobiliario, como parte del sistema productivo de un país y abarcando el ámbito internacional de las inversiones, ha tenido siempre momentos de bonanza y momentos de caídas.

Tras el último “crash” ocurrido en 2008, el sector inmobiliario y sus diferentes segmentos, han experimentado comportamientos diferentes, según el contexto macroeconómico y el comportamiento de la demanda.

El inicio de este ejercicio 2020, apuntaba buenas expectativas tanto en el segmento residencial, como en el no residencial, denominado “commercial real estate”. Los agentes que salieron fortalecidos de la crisis anterior, las entidades financieras prestamistas, los nuevos jugadores, los fondos, las promotoras, SOCIMI, etc. mantienen estructuras más saneadas y con liquidez suficiente para abordar nuevas inversiones en el sector. Esto hace que se sea menos dependiente de la financiación clásica y se apliquen gestiones modernizadas, sostenibles y servicios profesionalizados.

Es en el contexto actual de incertidumbre en el que plantea el curso de Valoración de inversiones por el método de capitalización y la Introducción a la componente Riesgo en el Sector Inmobiliario. 

VALORACIÓN DE INVERSIONES INMOBILIARIAS              Duración: 5 días.

1.- Bases de Valoración.

2.- Enfoques de Valoración.

3.- Métodos de Valoración.

4.- Métodos de Valoración dentro del Enfoque de Capitalización

    4.1.- Métodos implícitos

  4.1.1.- Método Tradicional

  4.1.2.- Método Term & Reversión

  4.1.3.- Método de capas o (Hardcore and Top Slice)

    4.2.- Métodos explícitos

  4.2.1.- Descuento de Flujo de Caja (DCF)

5.- Conceptos de Tasa de Actualización, Rentas de contrato, Rentas Brutas, Rentas Netas, Rentas sobre o infra valoradas, Gastos asociados a la propiedad

6.- Ejercicios prácticos de capitalización a perpetuidad, Término y Reversión, Método de capas, Descuento flujo de caja. 

7.- Aplicaciones del método de Descuento de flujo de caja a la valoración de Suelos (Urbano consolidado, Urbano no consolidado, Urbanizable sectorizado y no sectorizado)

8.- Aplicaciones del método de Descuento de flujo de caja a la valoración de Inmuebles ligados a Actividades Económicas (Hoteles, Hostels, Apartamentos Turísticos, Campings, Campos de Golf, Spa, etc.).

INTRODUCCIÓN A LA COMPONENTE RIESGO EN EL SECTOR INMOBILIARIO 

Duración: 3 días.

Día 6º.   Análisis y Coyuntura Económica.

Principales indicadores (PIB, Empleo, Consumo, Sector Exterior, Tipos de interés, Indicadores inmobiliarios e hipotecarios, etc.).

Análisis y características diferenciales del Sector construcción e Inmobiliario.

Los diferentes segmentos del sector.

Conceptos básicos de matemáticas financieras: Capitalización, descuento, valor constante y corriente del dinero, Equivalencia financiera.

Día 7º y 8º. Análisis de riesgos de activos inmobiliarios.

La mala relación entre el riesgo y el retorno. Lucha constante.

Partes en el desarrollo y en la financiación de proyectos que afectan al riesgo.

Variables e impacto en los diferentes segmentos inmobiliarios.

Indicadores de riesgo, sus interrelaciones, tipos: sistemáticos y específicos.

Impacto de cualquier riesgo por objetivos en un proyecto. Matriz probabilidad-impacto.

Sensibilidades y escenarios.

Caso. Indicadores operacionales del segmento hotelero desde la perspectiva del riesgo.